外国為替証拠金取引の資料室不換紙幣－建国当初の惨禍

不換紙幣－建国当初の惨禍－

裏付けのない通貨を大量に発行すると、インフレになる。
アメリカの建国当初、独立戦争のもたらした影響は、忘れられない記憶を残した。


戦争が財力でまかなわれることはほとんどないし、増税で戦費が調達されることもまずない。
ところが、通貨供給量を増やせば（紙幣を印刷すれば）、真のコストは見えなくなる。
独立戦争の財源を捻出するため、中央政府も１３の各州も印刷機を回し続けた。

戦争が始まった１７７５年、通貨供給量は１２００万ドルだった。
１７７９年までには、総計４億２５００万ドルが加わった。

このマネーの洪水は、すぐにインフレを呼び起こす。
１７７９年、靴一足が５０００ドル、スーツ１着は１００万ドルになっていた。

不換紙幣は政府が課税なしに購買力を手に入れる手段だ。この購買力は、納税者の
購買力をその分だけ低下させることで生じている。
購買力の低下、すなわち、インフレである。

物価の上昇した植民地は、賃金物価の統制法を制定したが、失敗した。
法貨を守らせる法律が次々とできた。ロードアイランド州では紙幣の受け取りを拒否する者には
重い罰金を科し、再犯者は市民権を剥奪した。裁判所がこの処分を違憲と判断すると、議会は
判事を呼び出して罷免した。

独立戦争の後、市場はインフレから現実に戻った。今度はデフレの発生である。
経済は混乱し、暴動が相次いだ。
この不換紙幣の惨禍を反省し、連法議員たちは不換紙幣の発行に断固として終止符を打った。
だが、同時に不換紙幣と中央銀行をめぐる暗闘がはじまることになる。

金融史からみた独立戦争　その１　へつづく